未上市股票近期掛牌進度

銀行業因為連動債客戶申訴糾紛遭金管會緊盯，證券商趁勢積極

銷售連動債，搶銀行客戶。部分大型券商增加每月銷售連動債檔

數，憑藉營業員與客戶長期建立的信賴關係，以及全球市場波動

、投資操作難度升高，推介客戶強調保本設計的連動債，增加理

財工具選擇。



近來某大銀行因為連動債銷售糾紛，引起軒然大波，金管會緊盯

銀行銷售連動債是否遵守遊戲規則，導致銀行銷售連動債緊縮，

有的中小銀行減少銷售，有的銀行則是嚴格限制理財專員主動向

客戶推薦連動債，除非客戶詢問才能販售，讓理專感覺綁手綁腳

。



不過，券商因為客戶關係相對較銀行緊密，部分大型券商經過準

備與訓練後，開始增加連動債銷售，有的券商是結合金控資源，

與銀行共同挑選連動債商品，以提高競爭力，有的券商則是經過

長期練兵，客戶信賴關係穩固，開始增加銷售連動債商品。



也有券商是以新台幣結構型商品搭配外幣連動債，穿插銷售，希

望以券商對商品、資本市場敏感度高於銀行的優勢，從銀行挖來

客戶。



群益證券最近銷售一檔連結美國金融股的連動債，連結標的股就

是由群益證券自己挑選，而非由發行的投資銀行決定，該檔商品

是為群益證量身訂做，其他券商或銀行通路沒有銷售，即使有類

似概念商品，連結標的也不同。



並且配合現階段的投資環境與客戶需求，除了百分百保本外，最

高報酬率是以連結標的最差一檔的漲幅計算，最高有機會拿到

16%的收益率。



另外，凱基證券推出的澳元連動債，則是完全因應特定客戶群設

計的保本保息連動債，連結標的恆生指數的漲跌，其實只影響商

品報酬率0.1%，重點還是在原本的保本保息設計。



券商高層主管表示，不論是計價貨幣或是商品設計，證券商因為

營業員與客戶長期互動，對客戶的掌握度較深，不像銀行大多數

理專是被銀行分配到定存客戶再行開發，對客戶了解有限，這可

以說是券商的優勢。





<摘錄經濟>